(600418.SH,最新价:37.6元)增持评级。评级理由主要包括:1)主要雷火竞技,受乘用车销量波动影响,公司前三季度营收增速略有下行,商用车则依托出口走俏等因素影响、成为支撑公司收入稳定的贡献主力;2)公司第三季度营收降幅收窄、呈现边际改善态势;而单季净利润受益于毛利率提升及资产处置收益增加等因素影响,增速维持在较高水平;3)携手华为合作推出的百万级车型“尊界”、预计2025年春季上市,有望大力提振公司现有的乘用车业务雷火竞技,。风险雷火竞技,提示:汽车出口业务受影响、汽车质量风险、汽车智能化发雷火竞技,展不及预期、公司与华为终端合作实施内容和进度存在不确定性,新车型销量不及预期等。